穆迪维持法国“Aa3”信用评级不变 评级展望仍为“负面”

【欧洲时报4月11日秋狸编译】4月10日，国际信用评级机构穆迪（Moody's）宣布维持法国的主权信用评级为Aa3（高质量），将其继续归类为债务“质量良好”的国家。不过，因为法国“政治格局的分裂”，穆迪维持了“负面展望”。

对法国抱有信心

综合《世界报》《费加罗报》报道，穆迪对法国的评级比其他两大机构标准普尔（S&P）与惠誉国际（Fitch）高一个等级。另外两家机构已在去年秋天将法国主权信用评级下调至A+，相当于穆迪的A1（中上等质量）。

穆迪在声明中指出：“在政治分裂的法国议会中，温和左派与中右翼之间达成的预算协议，强化了我们对法国制度稳健性和治理能力的评估。”

该机构还提到，法国“2026年预计的预算赤字为5%”，略低于此前预测的“今年GDP的5.2%”，这两点“对法国的偿债能力是积极因素”。

在这份整体语气较为积极的声明中，穆迪还指出，法国2025年的实际公共赤字为GDP的5.1%，低于2024年的5.8%，也低于其此前预测的5.4%。

与伊朗危机相关的地缘政治不确定性对法国在市场上的借贷利率产生了直接影响，也促使穆迪决定暂时观望。目前，法国10年期借款利率为3.6%，而在战争爆发前仅为3.2%。此外，穆迪还将关注4月21日公共财政预警委员会的结果，届时法国财政部可能会调整其宏观经济预测。

《费加罗报》指出，这也意味着，如果缺乏积极信号，法国的评级可能最终在今年秋季被下调。

长期趋势仍令人担忧

尽管如此，法国的长期经济趋势仍令人担忧。尽管预算赤字有所改善，法国仍是欧元区表现最差的国家之一，距离回到欧盟条约规定的3%公共赤字目标仍有很长的路要走。庞大债务的稳定依赖于公共财政的持续改善，但目前债务仍在上升。

穆迪表示，“2026年的预算并未明确说明在此之后将采取哪些措施来降低赤字”，并且“各政党无法就2027年及以后的新财政整顿措施达成一致的风险很大”，因此，该机构决定维持“负面展望”，因为这“反映出一个日益增加的风险，即法国政治格局分裂加剧，将继续削弱立法机构的运作”。

根据法国经济观察研究所（OFCE）的估计，法国债务占GDP比重将在2026年升至约118.3%，2027年为119.8%。如果没有明显的财政调整，根据审计法院的估计，该比例甚至可能在2029年达到125%，2030年达到130%。

穆迪预计，法国2026年的经济增长为1%，通胀率为1.4%。

2025年10月，穆迪曾维持法国Aa3评级不变，但将评级展望从“稳定”下调至“负面”。

（编辑：皋离秋）