投资的核心原则很简单：收益必须大于成本。然而，业内人士普遍认为，重重政策叠加，成本不断上涨，使房地产投资变得不再直观可行。ORPI地产网络总监纪尧姆·马丁诺（Guillaume Martinaud）表示：“我们多年来一直向政府提出警告，但住房不再是政府的优先事项。”部长频繁更替，也让房地产行业缺乏明确政策方向：“没有信号刺激建房，税收不稳定，自然也阻碍了投资。我们已经长期经历住房危机。”
结果是，可供出租的房源越来越少：“一旦我们发布房源信息，很快就被租出，甚至只在网上停留二十分钟就没了。”马丁诺说，这让大量临时工、年轻人、合同工或遭遇裁员的人难以找到住房。
尽管存在一些税收优惠政策（如Denormandie、Loc’Avantages、Malraux等），但这些政策越来越苛刻：要抵扣部分装修费用，租金必须保持低水平；或者这些政策仅面向高净值家庭。
《气候与复原力法》禁止出租“能效极低”的房屋，冻结F级房屋的租金，并要求房东翻修能耗高的房屋。此外，房屋管理费、保险、装修维护（包括电器更换、墙面翻新、家具更新等）也让投资成本增加。
尽管挑战重重，房地产仍是财富增值的主要途径之一。房贷利率开始回落，房产价值长期来看稳中有升。贷款经纪人西尔万·勒费弗尔（Sylvain Lefevre）表示：“住房紧张和租赁市场压力推动房价上涨，现在仍然值得购房。”
随着远程办公普及，中小城市的房产需求得到提振，即使这些城市高铁不方便也吸引投资者。马丁诺补充道，自2024年9月以来，房价平均上涨约6%。
短期租赁政策收紧也是行业利好。2025年初生效的“勒默法”降低了旅游房屋微型企业所得税（micro-BIC）减免额度。部分地区限制短租天数，像法国巴斯克地区甚至要求投资者在长期与短期出租之间平衡房源。这促使投资者重新考虑，将更多房产投入长期租赁市场。
另一个对投资者的利好信号是，租金涨幅已重新跟上通胀速度。投资者每年可以从租金收入中扣除贷款利息和相关费用，从而按照边际税率节省所得税，同时减少17.2%的社会税负担。
业内人士期待私人房东新制度落地，该制度将允许房东每年扣除购置房产的一部分成本，从而进一步降低投资成本。不过，ORPI房地产网络总监纪尧姆·马蒂诺仍持谨慎态度：“相关政策争议仍在持续，政府刚上任可能面临不信任案……投资确实需要勇气。”
来源：TF1 info 编译：ChatGPT
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