法国Livret A储蓄账户：存款不如取款，创2024年以来首例

7月份，法国人从“Livret A”储蓄账户取出的资金超过存入金额，共净流出7,000万欧元。根据法国存托局（Caisse des dépôts）的数据，这是近一年来首次出现“负增长”，原因主要是利率下调以及其他投资产品更具吸引力。



“Livret A”长期以来是法国人最喜爱的储蓄方式，几乎人人都有。但自今年夏天以来，它的吸引力明显下降。
• 7月，净流出7,000万欧元，这是自2024年10月以来首次出现。
• 更罕见的是，这是自2015年以来首次在7月出现资金外流。
• 主要原因在于利率下调：8月1日起，Livret A利率从2.4%降至1.7%，这一调整在7月公布。
相比之下，人寿保险（assurance-vie）中的欧元基金越来越受青睐。法国银行下属监管机构（ACPR）数据显示，2025年以来其平均收益率为2.6%。虽然这部分收益需要缴税，但依然高于Livret A，因此吸引了一部分家庭将资金转移过去。

法国储蓄研究中心主任Philippe Crevel分析称：“Livret A的利率下调将继续削弱它的吸引力”，尽管其实际利率仍然高于通胀。他还预计下半年可能会出现更多资金流出，因为这一时期支出通常较高（开学季、年底节日）。



• LDDS（可持续发展与团结储蓄账户）
与Livret A不同，LDDS在7月出现净流入3.4亿欧元。到7月底，法国人持有的Livret A和LDDS总额达6094亿欧元，创下历史新高。
不过，这一规模仍远远低于人寿保险，后者的资金总额已超过2万亿欧元。

• LEP（人民储蓄账户）
LEP是为低收入家庭设计的优惠储蓄产品。7月，其资金余额增加了4.5亿欧元，创下自去年12月以来的最佳表现。
但由于不少账户因家庭收入超标而被关闭，整体余额自去年底以来反而减少了近20亿欧元。
法国央行预计，2025年LEP持有者数量将增至1220万，仅比2024年底的1190万略有增加，不到3%的增长。
这与实际符合条件的3,100万人和潜在客户1,900万个家庭相比，仍有巨大差距。



法国人对Livret A的热情正在下降，原因是利率降低和投资替代品更具吸引力。资金正在部分流向人寿保险以及LEP、LDDS等其他储蓄产品。不过，Livret A和LDDS整体资金规模依然创下新高，只是未来可能面临更多“资金外流”的挑战。




来源：Capital 编译：ChatGPT