【欧洲时报吕鸥编译】发生新冠疫情五年后，法国政府为应对疫情提供的约400亿欧元担保贷款面临还款难题。在出现企业“倒闭潮”的背景下，这项以“不惜代价救企业”为特征的象征性举措恐将经受艰巨考验。
据《回声报》报道，在距离2026年底到期仅剩两年之际，法国企业破产率也大幅上升，国家担保贷款机制似乎正在进入一个困难期。该报数据显示，1450亿欧元的贷款中仍有384亿欧元尚未偿还。
2020年3月，法国在首次因新冠疫情“封城”期间出台国家担保贷款机制（PGE），由经济财政部牵头，各大商业银行以及专门支持企业的国家投资银行共同落实，旨在通过低利率的快速贷款，为企业及商家提供紧急流动资金，其中90%由国家进行担保。
该机制实施后，法国银行向超过80万家企业提供了近1450亿欧元的贷款。这项前所未有的经济干预措施旨在防止企业大量倒闭，但对公共财政的长期影响仍不确定。
根据最新的数据，企业破产总数已超过2019年水平，甚至超出了2009-2019年间的平均水平。2025年前景也不容乐观。商业法庭书记员的最新指标显示，经济形势依然严峻，“当前国家的政治和监管不确定性加剧了已经低迷的经济形势”。
据公共投资银行（BPI）预计，尽管企业破产率有所上升，水平仍与最初预期一致。目前，企业偿还贷款的情况存在差异。对于大企业来说，共计160亿欧元的贷款已几乎全部还清，仅剩14亿欧元。
在其余1290亿欧元贷款中，仍有370亿欧元（约占总额的27%）有待偿还，距离最后还款期限只有两年。法国银行信贷调解员维斯诺夫斯基（Frédéric Visnovsky）表示：“我们目前的偿还进度和预期损失进度一致。”
根据今年夏天最新估算，法国政府为此承担的总体净损失为35亿欧元，64亿欧元的总体损失由29亿欧元的融资担保奖励部分抵消。
鉴于经济的滞后效应，破产率上升可能会导致财政部门修正这一预测。维斯诺夫斯基认为：“经济增长放缓可能会让我们修正违约率预测，但不会有显著变化。”
目前，企业还贷违约率约为4.4%。不过，不同行业的违约率差异较大，比如建筑业违约率为6.93%，房地产行业则为5.05%。从企业数量来看，违约率远高于这一水平。
据公共投资银行提供的数据，约9%的企业受到了影响。“虽然有小企业的国家担保贷款金额较小，对总体预算影响甚微，但很多这类企业可能陷入经营困境。”
法国审计法院在一份报告中指出，那些选择将还款期限延至2026年的企业往往来自2020年收入压力最大、受疫情冲击最严重的行业（如餐饮、商业、建筑业）。
该法院调查显示，选择在2026年还款的企业中，有22%担心无力偿还。其贷款在营业额中平均占比为17%，因此承受巨大的财务压力。
法院还指出，尽管法国银行的风险成本通常低于欧洲其他国家，但国家担保贷款中仍有相当一部分被归为不良贷款。据欧洲银行监管机构数据，29%的法国此类贷款被列为“第二类贷款”，即风险显著上升，而欧盟平均水平为20.4%。
对于那些面临偿还困难的企业仍可参照债务处理方式，选择重组贷款。根据2022年达成的协议，法国中小企业（PME）可以重新安排其贷款偿还期。
然而，对于面临贷款重组的企业而言，这一做法将造成额外成本。因为当初发放国家担保贷款时，利率水平较低（1-2%），而重组后的贷款利率将会大幅上升。
（编辑：冬雨）